人身险业2025年成绩单亮眼；多数公司利润大幅提升，长生人寿偿付能力承压。

截至2026年3月10日，已有57家人身险公司披露2025年四季度偿付能力报告。整体来看，该年度人身险行业经营表现较为积极，净利润实现显著增长，保险业务收入也出现小幅回升态势。然而，受多种外部因素叠加影响，偿付能力指标整体趋于走弱，部分公司净资产出现明显缩水。

净利润方面，57家公司合计实现同比增长显著提升，其中近五成公司出现增长、扭亏或减亏，仅少数公司仍处于亏损状态。具体而言，东吴人寿、同方全球人寿等个别公司净利润同比增幅极为突出，陆家嘴国泰人寿、君龙人寿等多家公司增幅也较为可观，招商信诺人寿、华泰人寿、弘康人寿、东方嘉富人寿等十余家机构增幅超过一倍。中信保诚人寿、泰康养老、华贵人寿等多家公司成功扭亏为盈，恒安标准养老、海保人寿等机构亏损幅度有所收窄。这种利润改善反映出行业整体经营效率的逐步优化。

从利润规模视角观察，泰康人寿继续保持领先地位，净利润水平远超其他公司，与第二名中邮人寿形成明显差距。少数公司如长生人寿、北大方正人寿、横琴人寿、中华联合人寿、三峡人寿等出现亏损，其中长生人寿亏损规模有所扩大，国宝人寿则由盈转亏。这些差异凸显出头部机构与中小机构的经营分化加剧。

保险业务收入整体呈现温和增长格局，56家公司合计同比实现一定幅度提升。新华养老、恒安标准养老等个别机构增速较为突出。规模层面，泰康人寿、中邮人寿位居前列，银行系险企如工银安盛人寿、建信人寿、农银人寿、招商信诺人寿紧随其后，显示出渠道优势的持续发挥。部分公司如华汇人寿、长生人寿、横琴人寿等出现收入下滑，反映业务调整压力。

净资产层面出现较为普遍的缩水现象，57家公司合计下降一定比例，超过六成公司净资产下滑，长生人寿缩水幅度最大，已转为负值，中银三星人寿、中荷人寿、北大方正人寿、瑞泰人寿等多家机构降幅也较为明显。这种现象与低利率环境持续、负债久期错配等因素密切相关，中小型公司经营扩张阶段的管理费用负担进一步加剧盈余压力。

总资产整体保持增长态势，国民养老等公司增幅较为显著，仅少数机构出现下滑。偿付能力整体趋弱，长生人寿未达到监管要求，主要受利率下行导致准备金增加影响。专家指出，新会计准则实施、资本市场阶段性回暖、分红险占比提升以及“报行合一”政策推动费用率下降，成为利润改善的关键驱动因素。展望未来，行业需进一步加强资产负债匹配管理，推动高质量发展。

人身险行业在2025年展现出韧性与挑战并存的特征，利润增长为持续发展注入信心，但净资产与偿付能力压力提醒从业者需注重风险防控与长期稳健经营。