转型阵痛渐消，零售筑底与对公补位路径清晰；平安银行管理层释放积极信号。

在低利率环境与需求疲软的双重压力下，平安银行2025年经营业绩虽呈现承压态势，但整体保持相对稳健，未出现明显失速迹象。该行营业收入同比出现一定回落，净利润亦有所下降，然而通过持续推进战略调整，业务结构优化成效逐步显现，为后续发展奠定基础。

业绩发布会上，行长冀光恒明确指出，最艰难的经营阶段已基本度过，2026年将着力回归增长通道。这一判断源于过去一年在零售与对公业务间的动态平衡：零售板块主动收缩高风险领域，实现风险出清；对公板块则有效承接增量，成为支撑整体规模的关键力量。转型进程虽仍在深入，但路径已趋明朗，经营韧性得到验证。

零售业务方面，2025年呈现出明显的调整特征。个人贷款余额同比小幅回落，主要源于主动退出部分高风险客群，并消化前期存量隐患。经过这一轮重构，资产结构趋于优化，抵押类贷款占比显著提升，整体不良率出现改善迹象。减值损失规模较前明显压降，推动板块利润实现修复。尽管信用卡与消费类业务仍处于恢复过程中，流通户数与消费金额增速放缓，但财富管理领域表现出结构性亮点，手续费收入实现正增长，其中代理保险业务增速尤为突出。综合金融渠道贡献的新增财富客户占比超过一半，成为获客的重要支撑。零售AUM虽增速趋缓，但整体保持微增态势。私行客户资产规模接近关键水平，虽同比增幅有限，却反映出高端客群经营的持续推进。下一步，该行计划深化综合收益信贷模式、强化银保财富协同，并依托集团资源开展客户全生命周期管理，以期实现资产端中收产品扩量与负债端成本压降的双轮驱动。

对公业务则在零售收缩期承担起补位重任。企业贷款余额实现正增长，其中一般企业贷款增速接近两位数，对公客户数量亦有较好扩张。投放方向紧跟政策导向，科技金融、绿色金融、制造业等领域贷款取得积极进展，绿色贷款与科技贷款余额均实现两位数以内增长。供应链金融与跨境贸易融资业务快速扩张，全年发生额与增速均保持较高水平。然而，同业竞争加剧成为突出挑战。在信贷需求整体偏弱背景下，各家机构纷纷加大对公布局，优质资产争夺趋于激烈。该行管理层坦承，当前竞争环境更为严峻。同时，企业贷款不良率虽仍控制在较低区间，但较前期略有上升，房地产等重点领域风险需持续关注。尽管如此，预计2026年资产质量整体趋稳，不良生成压力有望逐步缓解。

从整体经营看，息差持续承压成为主要制约因素。净息差同比小幅回落，尽管降幅有所收窄，但仍处于低位。通过负债端成本优化，全年存款付息率实现较大幅度下降，一定程度对冲资产端收益下滑，但进一步压降空间渐趋有限。非利息净收入亦受市场波动影响，财富管理与投资交易业务表现波动较大，中收体系尚未形成充分稳定支撑。在这一背景下，该行强调最难时期已过，2026年将聚焦核心领域，加快优质信贷投放，稳定存款规模，实现业务量价险正向循环，全力推动重回增长轨道。

平安银行的转型历程反映出股份制银行在复杂环境下的适应能力。通过零售筑底与对公补位的双轮驱动，风险出清与结构优化并行，经营基础得到夯实。尽管外部不确定性仍存，但管理层对前景的信心源于前期调整的阶段性成果。未来，随着宏观环境改善与内部改革深化，该行有望逐步摆脱承压状态，重塑增长动能，实现更高质量的发展。