2月A股新开252万户结构性机会支撑入市热情

上交所最新披露2026年2月A股新开户数据，2月A股新开252万户，2026年已累计新开744万户。

日均开户水平处高位

如何看待252万的新开户数？一是252万户同比去年2月284万户下降11%，环比今年1月492万户下降49%，这主要是因为春节假期的原因，2月仅有14个交易日；二是结合全年新开户数据来看，252万户高于2025年的7个月份，在2024年的12个月份中，也仅低于10月的685万户和11月的270万户；三是若按日均来看，2月14个交易日日均新开18万户，这高于2025年所有月份的交易日日均新开户水平。

另一方面，节前投资者更倾向于"持币过节"，推迟开户与入金计划；券商线下营业部放假、线上营销力度减弱，进一步降低了开户转化率。但如果从交易日日均新开户水平来看，2月的日均新开户高达18万户，高于去年所有月份，开户水平仍较高。

市场结构性机会活跃

2026年2月A股呈现先抑后扬、结构分化走势，月初受节前资金离场与高位板块回调影响市场短暂承压，节后伴随政策预期升温与增量资金回流，大盘逐步震荡抬升，沪指实现月线三连阳，市场结构性机会依旧活跃，中长期向好逻辑未变。

全月市场交投保持高位，沪深两市日均成交额超1.8万亿元，下旬连续多个交易日成交额站稳2.4万亿元以上，北向资金持续净流入，全月累计净买入超300亿元，公募与产业资金稳步布局，资金面对市场形成有力支撑。

卖方研判：中长期趋势稳定

行业层面，申万一级行业多数收红，国防军工、综合、建筑材料涨幅居前，月涨幅分别达27.55%、22.54%、11.62%；小金属、特高压、化工等涨价与基建链主题表现亮眼，而非银金融、传媒、商贸零售等板块相对走弱，市场高低切换特征明显。

行业配置上，券商共识集中三条主线：一是受益于地缘与供给约束的石油石化、有色金属、贵金属；二是两会政策加持的国防军工、先进制造、科技算力；三是盈利修复的周期涨价、反内卷板块。同时提示规避前期涨幅过高、缺乏基本面支撑的题材，把握震荡中的布局机会。