中金研判伊朗局势影响-中国资产短期承压但中期向好

中金发声了！

伊朗局势如何影响中国资产？

答案来了！

发生了什么

2月28日，美国和以色列联合对伊朗发起“先发制人”军事打击。

伊朗对以色列及中东地区多处目标予以还击。

伊朗伊斯兰革命卫队宣布：

禁止任何船只通过霍尔木兹海峡！

霍尔木兹海峡——

全球石油运输总量的五分之一！

历史经验

中金回顾了2000年以来14次重要地缘冲突：

地缘冲击后首周：

WTI原油涨幅中位数：约1.9%

COMEX黄金涨幅中位数：约0.4%

A股沪深300：约-1%

A股短期承压！

中期影响

随着不确定性逐步消化——

市场焦点重新回归基本面与政策主线。

具体影响：

1.成本冲击与盈利分化

中国是能源净进口国。

航空运输、航运物流、基础化工、化纤——

利润空间受到挤压。

2.通胀与利率联动

高油价推升通胀预期——

美联储降息预期可能被打乱。

哪些板块抗跌

短期内：

石油石化、国防军工、有色金属——

相对抗跌！

中长期：

地缘冲突对中国行业长期趋势影响有限。

中金怎么判断

中国资产短期风险偏好或受扰动——

但有望显现相对韧性！

不改中期向好趋势。

核心逻辑：

国际秩序重构+产业创新趋势共振——

推动中国资产重估。

若地缘格局变化加速国际货币秩序重构——

反而可能强化中国资产重估逻辑！

尾声

中金认为：

A股的底层环境正在发生结构性改善。

中长期A股仍有望延续稳健上行趋势。

无需过度悲观！